В настоящее время финансовая устойчивость страховой организации становится вопросом ее выживания, так как в сегодняшних условиях нестабильного рынка банкротство может стать вероятным результатом финансово-хозяйственной деятельности страховщика. В этих условиях существенно возрастают роль и значение анализа финансового состояния страховых организаций, и прежде всего той его части, которая касается анализа финансовой устойчивости страховых операций.

Проблема обеспечения финансовой устойчивости может рассматриваться двояко: во-первых, как определение системы вероятности дефицита средств в каком-либо году, и во-вторых, как отношение доходов к расходам за истекший тарифный период.

Степень дефицитности средств страховой компании во многом зависит от стоимости страхового портфеля.

Для определения степени вероятности дефицитности средств используется коэффициент Конъшина (К):

где Т - средняя тарифная ставка по страховому портфелю;

п - число застрахованных объектов.

Чем меньше коэффициент К, тем выше финансовая устойчивость страховщика. На значение показателя К, как видно из формулы, не влияет размер страховой суммы застрахованных объектов. Он полностью определяется размером тарифной ставки и числом застрахованных объектов (размером страхового портфеля).

Однако следует иметь в виду, что коэффициент Коньшина дает наиболее точные результаты тогда, когда страховой портфель страховщика состоит из объектов с примерно одинаковыми по стоимости рисками.

Следовательно, одним из условий обеспечения финансовой устойчивости страховых операций является задача выравнивания размеров страховых сумм, на которые застрахованы различные объекты. Стремление страховщиков к выравниванию страховых сумм породило потребность в перестраховании, в передаче части видов страхования или их стоимости другим страховщикам. Перестрахование получило широкое распространение в современной экономике.

Главная задача, которую решает перестрахователь, состоит в том, какую часть стоимости крупных рисков передать в перестрахование, а какую оставить в своем страховом портфеле. Таким образом, перестрахование позволяет создать страховой портфель страховщика, состоящий из однородных по стоимости рисков, и тем самым обеспечивается необходимая финансовая устойчивость страховых операций.

Для оценки финансовой устойчивости как отношения доходов к расходам за тарифный период можно использовать коэффициент финансовой устойчивости страхового фонда (К С(Ь)

где ХД - сумма доходов за тарифный период;

ХСР - сумма страховых резервов;

ХР - сумма расходов за тарифный период.

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда.

Важным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, кроме солидного уставного капитала и немалых резервных фондов, является рентабельность страховых операций.

Рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный) определяется как показатель экономической эффективности проведения хозяйственных операций, который комплексно отражает использование трудовых, денежных и материальных ресурсов предприятия (организации) в процессе его хозяйственной деятельности.

Рентабельность страховых операций можно определить как уровень превышения доходами расходов по результатам проведения страховых операций за расчетный период времени (например, за год) по определенному виду страхования (группе видов) или самостоятельному страховому фонду. Таким образом, показатели рентабельности характеризуют прибыльность страховой деятельности.

Прибыль в целом по всем видам операций исчисляется исключением из суммы доходов суммы расходов на основании данных годового бухгалтерского отчета. Это позволяет глубже проанализировать хозяйственную деятельность страховых организаций и вскрьггь причины, повлиявшие на финансовые результаты операций.

Уровень рентабельности работы страховой компании в целом или ее конкретного вида (R) выражается отношением балансовой прибыли к полученным доходам:

где БП - балансовая прибыль за отчетный период;

Д - доходы за отчетный период.

Однако в силу непроизводственного характера деятельности страховых организаций доход в них не создается, а прибыль формируется за счет перераспределения средств страхователей, т.е. необходимого и прибавочного продукта, созданного в других производственных сферах. Поэтому более корректным будет определять рентабельность страховых операций как показатель «уровень доходности».

Уровень доходности премий, или доля прибыли на 1 руб. премий (/?2), рассчитывается по формуле:

где БП - балансовая прибыль страховой компании за отчетный период;

СВ - сумма поступивших за отчетный период страховых взносов.

Финансовые результаты в целом по страхованию и по каждому виду его сопоставляют с соответствующими показателями, предусмотренными в плане, с аналогичными данными за прошлые годы. Отклонения в размере накоплений и уровне рентабельности от данных за прошлые годы и показателей предусмотренных в плане, должны быть проанализированы. В частности, должны быть определены причины, в какой мере эти отклонения связаны с невыполнением или перевыполнением планов поступления страховых платежей, увеличением или уменьшением выплат страхового возмещения и страховых сумм, с перерасходом или экономией средств, предусмотренных по другим статьям расходов, связанных с проведением страхования.

Глубокое изучение отчетных данных, квалифицированный и вдумчивый анализ рентабельности позволяет выявить недостатки в работе страховых организаций, своевременно устранить их и разработать мероприятия, направленные на более полное использование имеющихся резервов для развития страхования.

• Проф. Ф.В. Коньшин.

Следующий относительный показатель, характеризующий результативность деятельности, - показатель рентабельности.

Прибыльность или убыточность деятельности страховой компании определяется при помощи показателей рентабельности. Кроме того, показатели рентабельности основных видов деятельности позволяют определить степень влияния их на общий финансовый результат компании страховой и инвестиционной деятельности.

По данным отчета о прибылях и убытках можно рассчитать и проанализировать динамику рентабельности активов страховой деятельности организации, а также рентабельности всего капитала и собственных средств.

В данную группу входят показатели эффективности деятельности компании, отражающие отношение результата от деятельности (прибыль, убыток) к произведенным затратам либо к обороту компании. Показатели рентабельности могут иметь как положительное значение (показатели прибыльности), так и отрицательное значение (показатели убыточности).

В процессе анализа рассчитываются и анализируются следующие показатели рентабельности:

чистая рентабельность -

Чистая прибыль / Страховая премия за период

Чистая рентабельность организации рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли отчетного периода к сбору страховой премии. Следовательно, на этот показатель рентабельности оказывают влияние факторы, формирующие чистую прибыль отчетного периода и размер страховой премии;

рентабельность страховой деятельности -

Технический результат от страховой деятельности / Страховая премия за период

Технический результат определяется как разность между доходами и расходами, относящимися к рассматриваемому виду деятельности.

Показатель рентабельности отражает эффективность страховой деятельности по отношению к обороту. По-существу, это рентабельность продаж. Рентабельность продаж отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации страховых услуг. Заметим, что наличие отрицательного значения по данному показателю закономерно по страхованию жизни, так как часть обязательств по страхованию жизни (по норме доходности) должна выполняться за счет инвестиционного дохода.

Отрицательный результат по страхованию иному, чем страхование жизни, может быть связан со значительным ростом состоявшихся убытков, завышением расходов на ведение дела, политикой компании, направленной на занижение тарифов при росте эффективности инвестиционной деятельности, и др.;

рентабельность страховой деятельности с учетом инвестиционного дохода -

Технический результат от страховой и инвестиционной деятельности / Страховая премия за период

Данный показатель отражает эффективность оборота в сфере страховой деятельности с учетом результата от инвестиционной деятельности компании. При эффективной деятельности компании показатель должен иметь положительное значение.

Более результативными показателями в данной группе являются показатели рентабельности активов и рентабельности собственного капитала;

рентабельность активов –

Чистая прибыль / Средняя величина активов

Данный показатель отражает эффективность использования совокупного капитала компании (собственного и заемного).

Введем множитель

Страховая премия за период / Страховая премия за период

в формулу рентабельности активов. После преобразования формула рентабельности активов примет следующий вид:

(Чистая прибыль / Страховая премия за период)
*
(Страховая премия за период / Средняя величина активов)

Чистая рентабельность * Оборачиваемость активов.

Таким образом, рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж (рентабельности страховой деятельности) и росте объема реализации, при опережающем увеличении стоимости активов, т.е. ускорении оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). При неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж;

рентабельность собственного капитала -

Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала

Этот показатель рентабельности отражает эффективность по отношению к вложенным в компанию и капитализированным средствам. Показатель рентабельности собственного капитала позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования ().

Показатели рентабельности деятельности страховой организации за 2005 - 2006 гг.

Анализ рентабельности показал, что за изучаемый период деятельность организации была прибыльной, так как все показатели рентабельности (кроме рентабельности страховой деятельности) повысились. Чистая прибыль возросла на 2402 тыс. руб. (4900 - 2498). В 2005 г. технический результат от страховой деятельности составил 2290 тыс. руб. (прибыль), а в 2006 г. - 430 тыс. руб. (убыток). Снижение технического результата составило 2720 тыс. руб. (2290 + 430).

Благодаря полученным доходам по инвестициям в 2006 г. получена прибыль по результатам деятельности страховой компании в сумме 424 тыс. руб., что значительно ниже результата за 2005 г. (3750 тыс. руб.).

По итогам 2006 г. увеличилась прибыль от страховой деятельности, но показатели рентабельности ухудшились. Рентабельность страховой деятельности в 2006 г. составила 0,6% против 2,2% в 2005 г., а с учетом инвестиций также 0,6% вместо 3,5% в 2005 г. По сравнению с 2005 г. повысилась эффективность использования собственного капитала компании. Рентабельность собственного капитала повысилась с 14,2% в 2005 г. до 23,5% в 2006 г. и остается выше рентабельности активов (7,8%).

По причине увеличения прибыли по сравнению с 2005 г. в компании в 2006 г. наметилась тенденция повышения рентабельности собственного капитала.

По причине повышения чистой рентабельности активов (на 4,9 пункта) и незначительного роста оборачиваемости активов (на 0,9 пункта (см. табл. 3.4) рентабельность активов повысилась и составила 7,8%.

Информация проведенного анализа позволяет сделать выводы о необходимости внесения некоторых, весьма необходимых корректировок по управлению страховым бизнесом.

Прежде всего, следует внести изменения в политику компании по инвестированию страховых резервов и наладить систему оперативного внутреннего контроля за уровнем и составом управленческих расходов, выяснить причину их резкого увеличения за три анализируемых года, найти возможности их сокращения в части необоснованности административных, представительских и других расходов.

2.4 Анализ показателей рентабельности страховой компании

Рентабельность показывает, какую прибыль получает страховщик с каждого рубля страховых платежей и увязывает размер прибыли как источника финансовых ресурсов с объемом выполненной работы по формированию страхового фонда.

Для проведения анализа рентабельности страховой деятельности необходимо рассчитать следующие показатели по данным отчета о прибылях и убытках страховой организации.

1) коэффициент убыточности

К уб.н = Стр.(100-112)/(010+080)=(2448760-65865)/(5275+6257583)=0,38

К уб.к = Стр.(100-112)/(010+080)= (2587789-54025)/(1312+5338695)=0,47

Повышение показателя свидетельствует об увеличении убыточности и снижении рентабельности страховой компании.

2) коэффициент доли перестраховщиков

К д.п..н =Стр.(012+082)/(010+080)=(40+1512688)/(5275+6257583)=0,24

К д.п..к =Стр.(012+082)/(010+080)=(39+921671)/(1312+5338695)=0,17

Снижение показателя говорит об уменьшении перестраховочных операций.

3) коэффициент расходов

К расх.н =Стр.(050+160)/(010+080)=(569+846237)/ (5275+6257583)=0,13

К расх.к =Стр.(050+160)/(010+080)=(96+476697)/ (1312+5338695)=0,09

Показатель говорит о том, что доля расходов страховщика в страховых доходах снизилась.

4) коэффициент уровня доходов по инвестициям

К у.д.и.н =Стр.(020+180-(060+190))/(010+080) =(233+341033-

(69+101180))/(5275+6257583)=0,04

К у.д.и.к =Стр.(020+180-(060+190))/(010+080)

=(97+449846-(71+328035)/ (1312+5338695)=0,02

Уменьшение показателя свидетельствует об уменьшении доходности от инвестирования.

5) коэффициент эффективности инвестиционной деятельности

К эф.н =Стр.((180+120)-(060+190))/(120+130)=

=(341033+(-164705))-(69+101180))/(17044827+8292348)= 0,003

К эф.к =Стр.((180+120)-(060+190))/(120+130)=

=((449846+70375)-(71+328035))/(16588792+9343224)= 0,01

Увеличение коэффициента говорит об улучшении инвестиционных проектов, что свидетельствует о повышении рентабельности.

6) коэффициент рентабельности

К общ. =1+ К у.д.и.к – (К уб.к + К эф.к + К расх.к)

на начало = 1+0,04-(0,38+0,003+0,13)=0,53

на конец = 1+0,02-(0,547+0,01+0,09)=0,45

Коэффициент больше 0, значит деятельность компании рентабельна

7) коэффициент рентабельности капитала

К р.к. н = Пн/СК=218361/5783010=0,04

К р.к. к = Пн/СК=134333/8958757=0,01

В динамике видно, что рентабельность капитала за отчетный период снизилась.

8) коэффициент рентабельности страховой деятельности

К р.с.д.н = Пн/РВД=218361/(-846237-569)= - 0,26

К р.с.д.к = Пн/РВД = 134333/(-476697-96)= - 0,28

Изменение показателя говорит о том, что эффективность деятельности компании за отчетный период возросла.

2.5 Анализ деловой активности страховой компании

Стабильность финансового положения компании обусловлена главным образом деловой активностью. Оценивая динамику основных показателей необходимо сопоставить темпы их изменения. Наиболее оптимальным является следующее соотношение:

Т Пн > Т Р > Т А >100%,

0,6 >0,85>1,06

где Т Пн > Т Р > Т А – темпы изменения соответственно прибыли до налогообложения, объема реализации, суммы активов.

В данном случае мы видим, что соотношение не является оптимальным, так как прибыль уменьшилась.

Рассчитаем и проанализируем коэффициенты характеризующие деловую активность страховой организации:

1) коэффициент оборачиваемости активов:

К оа.н =ПСП/А=Стр.(10+80)/активы=(5275+6257583)/26114083=0,24

К оа.к =ПСП/А=Стр.(10+80)/активы=(1312+5338695)/27601114=0,19

где ПСП- страховые премии- нетто перестрахование.

Понижение показателя говорит об ухудшении эффективности оборачиваемости активов.

2) коэффициент оборачиваемости собственного капитала

К ск.н =ПСП/СК=Стр.(10+80)/СК==(5275+6257583)/5783010=1,08

К ск.к =ПСП/СК=Стр.(10+80)/СК=(1312+5338695)/8958757=0,6

Уменьшение показателя говорит о снижении эффективности оборачиваемости собственного капитала.

3). оборачиваемость инвестируемых активов

К иа.н =ДИ/(И+ФВ)=стр.(20+180)/стр.б.(120+130)

=(233+341033)/ (17044827+8292348)=0,01

К иа.к =ДИ/(И+ФВ)= стр.(20+180)/стр.б.(120+130)

= (97+449846)/ (16588792+9343224)=0,02

где ДИ- доходы по инвестициям,

И– инвестиции,

ФВ- финансовые вложения.

Оборачиваемость инвестируемых активов в динамике увеличивается, соответственно увеличивается и деловая активность.

Финансовое состояние предприятия не может быть выражено каким-либо одним показателем. Оно характеризуется рядом показателей, каждый из которых отражает лишь конкретную сторону финансовой деятельности, и цельное суждение об этом можно получить, только оценивая всю совокупность частных показателей.

В распоряжении аналитика имеется множество специальных инструментов, основанных на специфической финансовой отчетности или ее составляющих. Целью анализа бухгалтерской отчетности является определение финансовой состоятельности предприятия и его финансовых результатов, а также выявление путей повышения эффективности бизнеса.

Такие специфические инструменты анализа включают анализ движения денежных средств, информацию отчетности о колебаниях валового дохода и т. д. Так как решить все проблемы сразу нельзя, комплексный анализ представляет собой не единичный акт, а сложный многофазовый процесс, совокупность исследовательских шагов в поисках оптимального результата.

Анализ финансового состояния охватывает различные виды анализа, с тем чтобы достоверно оценить сложившееся финансовое положение хозяйствующего субъекта и выявить причины, вызвавшие его, а также указать на имеющиеся возможности и резервы улучшения финансового состояния.

Анализируя данное предприятие, можно говорить о многих недостатках в стратегии развития компании. Положительно можно отметить увеличение свободных денежных средств и собственного капитала. Также наблюдается повышение финансовой устойчивости и рост резервного потенциала страховой компании. В отрицательных моментах необходимо отметить снижение рентабельности и доходности от инвестиций. Недостаточно эффективная перестраховочная защита и чрезмерная зависимость от надежности перестраховщиков свидетельствуют о неправильной политике в отношении деятельности и развития перестрахования.

В целом, компанию можно считать рентабельной, имеющей перспективы развития, и на данный период времени - платежеспособной, что является ключевым показателем деятельности предприятия. Но нельзя забывать о необходимости вовремя исправлять ошибки.

Для повышения финансовой устойчивости необходимо направлять часть прибыли на увеличение собственного капитала.

Уменьшению потребности в заемном капитале способствует и ускорение оборачиваемости капитала.

При анализе финансового состояния исследуемой компании следует обратить внимание на факторы, характеризующие ее финансовую устойчивость и нормальное финансовое состояние, обеспечивающее достижение цели деятельности предприятия, при этом особо тщательно проверить наличие признаков банкротства, которыми, в частности, являются следующие моменты:

1) невозможность своевременно погасить долги по причинам:

Повторяющихся операционных убытков;

Финансирования за счет просроченной кредиторской задолженности;

Долгосрочного финансирования за счет краткосрочных средств;

Недостатка собственных оборотных средств;

Низких показателей ликвидности;

Увеличения отношения кредиторской задолженности к собственному капиталу;

Ухудшения отношений с банками;

2) невозможность продолжать коммерческую деятельность;

Из-за потери ключевого персонала;

Из-за снижения уровня материальных запасов и др.;

3) отсутствие средств для выплаты заработной платы персоналу;

4) превышение обязательств исследуемых предприятий над его имуществом

в связи с неудовлетворительной структурой баланса, т. е. по причине низкой степени ликвидности и т. д.

Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо:

Увеличить собственные оборотные средства;

Снизить текущие финансовые потребности.

В свою очередь, для увеличения собственных оборотных средств необходимо:

Нарастить собственный капитал (увеличив уставный капитал, нераспределенную прибыль и резервы, повысив рентабельность с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики);

Внедрить долгосрочные заимствования. Долгосрочный кредит имеет

свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени.

Соответственно для уменьшения текущих финансовых потребностей

необходимо:

Снизить дебиторскую задолженность. Сокращая длительность отсрочек платежей, однако, надо стараться не подвергать себя риску потерять клиентуру. Здесь могут быть полезны учет векселей, факторинг, спонтанное финансирование. Необходимо изучить свой рынок, прежде чем принимать решение о сокращении средней длительности отсрочек.

Если длительность отсрочек конкурентов короче, то можно попробовать укоротить свои. Оценивая свои нынешние отсрочки, следует выяснить, чему способствуют длительные отсрочки платежей: приросту оборота или увеличению убытков? Необходимо также снизить удельный вес сомнительных клиентов, систематически напоминая дебиторам о пришедшем сроке расчета. Полезно найти возможность повысить эффективность взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем чтобы оперативно прекратить продажи клиентам, задерживающим платежи или вовсе не оплачивающим товар;

Увеличить кредиторскую задолженность, удлиняя сроки расчета.

Также для развития компании возможна необходимость изменения стратегической линии и политики предприятия.

Заключение

В конкурентной экономической среде руководству предприятия, для определения максимально объективной оценки экономической информации и использования ее для своевременного принятия управленческих решений, необходима качественная обработка финансовой информации о состоянии предприятия. Такую обработку экономической информации, которую формируют по данным учета и бухгалтерской отчетности, проводят на основе использования методики финансового анализа.

Большинство специалистов и предпринимателей России до сих пор не научились достаточно широко использовать результаты финансового анализа. Бухгалтерия целью своей основной работы считает финансовую отчетность. Однако сам бухгалтерский учет считает поставщиком информации для анализа, а не самоцелью.

Результаты проведения финансового анализа могут быть полезными для большого круга пользователей. Вместе с тем, перестройка экономики требует новых подходов к оценке его методик. Исторически сложилось так, что с переходом к рыночным отношениям финансовый анализ быстро был усвоен теоретически и преобразован в изолированную прикладную дисциплину. Однако алгоритм его проведения в разных вариантах составляет основу методов работы многих субъектов предпринимательства и государственных контролирующих органов.

Список литературы

1. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскнна А.В. Финансовый анализ: учеб. пособие. - М. : Проспект, 2009.

2. http://www.reglament.net

3. Ермасов С.В., Ермасова Н.Б. Страхование: учебник, 2008

4. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. Москва: Аудит, ЮНИТИ, 2007

5. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы. Москва: Финансы, ЮНИТИ, 2007

• 1. Оценить финансовую устойчивость страховых компаний компании
• - по степени дефицитности всех средств,
• - по коэффициенту финансовой устойчивости страхового фонда.
• - по эффективности страховых операций.
• 2. Построить график зависимости финансовой устойчивости от некоторых факторов, задавая три значения с интервалов 3 д.е.
• 3. Заполнить таблицу результатов расчета.

1. Расчет степени дефицитности всех средств

Для определения степени вероятности дефицитности средств в обозримом будущем применим коэффициент вариации Коньшина

где g - средняя страховая ставка по всему страховому портфелю;

N - число застрахованных объектов.

Чем меньше коэффициент К, тем меньше степень вариации объема совокупного страхового фонда, тем выше его финансовая устойчивость, то есть чем больше застрахованных объектов и выше размер страхового тарифа, тем меньше будет К, то есть степень вариации, и соответственно тем выше финансовая устойчивость страховых операций.

Чем меньше коэффициент К, тем выше финансовая устойчивость страховщика. На величину показателя не влияет размер страховой суммы застрахованных объектов. Он полностью определяется размером тарифной ставки и величиной страхового портфеля. Таким образом, исходя из полученных коэффициентов (К в компании А составляет 0,04, К в компании Б составляет 0,03), Компания Б приобретает большее влияние в страховом деле.

2. Расчет коэффициента финансовой устойчивости страхового фонда

Для оценки финансовой устойчивости страховой компании используют формулу, выражающую отношение доходов к расходам за тарифный период:

где?Д - сумма доходов за тарифный период; ?ЗФ - сумма средств в запасных фондах; ?Р - сумма расходов за тарифный период.

Полученные данные показывают, что имеется превышение доходов над расходами за тарифный период. Значит, подобраны оптимальные тарифы и происходит необходимо-достаточное отчисление средств страхового фонда в запасные фонды. Это позволит в неблагоприятные периоды возместить чрезвычайный ущерб и тем самым обеспечить раскладку ущерба во времени.

По данному показателю деятельность компании А более эффективна.

3. Расчет рентабельности страховых операций

Важным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, является рентабельность страховых операций, которая выражается отношением балансовой (валовой) прибыли к доходной части:

Для получения величины балансовой прибыли необходимо из полученной от реализации продукции и услуг выручки вычесть расходы.

Таким образом, балансовая прибыль компании

балансовая прибыль компании А=70-20-10-5-8=27,

балансовая прибыль компании Б = 200-40-20-25-29=86.

Показатель уровня доходности, который определяется как отношение годовой суммы прибыли к годовой сумме платежей по какому-либо виду страхования или страховым операциям в целом. Рентабельность показывает, какую прибыль получает страховщик с каждого рубля страховых платежей и увязывает размер прибыли как источника финансовых ресурсов с объемом выполненной работы по формированию страхового фонда.

Рентабельность страховых операций показывает, какую прибыль получает страховщик с каждого рубля страховых платежей и увязывает размер прибыли как источника финансовых ресурсов с объемом выполненной работы по формированию страхового фонда. Исходя из полученных данных видно, что Компания А имеет наибольшую прибыль, чем Компания Б.